黄灿灿 一站到底

　近年恚外Y^m流入我股、商觥２还苁抢^mU大的（R）QFII仍是^mU容的股票通和市通，仍是我A股和券商w入天下通行指担背後其是许多的Y金跨境流雍妥C券商龌AO施之g的互互通C制。由於@些基AO施於Iu後端，理的多橘Iu信息指令、整理和Y算，所以其作IC制很少被商鏊领会和知浴

h球y行金融信f（SWIFT）就是代表之壹。日前，榜首者家ＴL了SWIFTC券、Y和I太^董事理莎.W科娜（Lisa O'Connor）。W科娜解释：“在我Y本商龀ㄩ_初期，商鲫P於SWIFT在C券商龅慕巧不太领会，大多涤SWIFT的形象大多停留在支出相P的，但SWIFT的笪耐胶妥C券笪囊呀成殂接境冉鹑诎才藕秃Ｍ饨鹑诎才诺蛄海f助完Y境韧庠谧C券Iu後理的Y算整理、公司行榈I的化Iu，完Y直通式理。”

SWIFT作槿球支出商鲋匾的基AO施放置，其供o的笪姆蘸w支出、C券、外RIu和Iu融Y等。^去十年，我C券笪牧吭鲩L了四十多倍，\用的I鼍耙哺著我Y本商龅某ㄩ_在不嘣龆啵_始的B股、QFII、QDII等鹘y的跨境I眨拓到港通、券通、QDLP、y行g券商鲋苯油顿Y等新型跨境I铡

服兆C券商龌ヂ互通

W科娜解释，SWIFT致力於M壹步接我c全球商觯具w而言，首先是助力Y本商龌ヂ互通的覆w面，其二是遵照我Y本商雎I具w情r供o相的服眨最後在上f助我用襞c天下Y本商鼋榆。

其，自奈lB股商鲆恚SWIFT就在接我C券商雠c外洋C券商龇矫姘l]作用。1993年B股敞_，许多外投Y者要I我的B股，就是^SWIFT的笪耐胶壬鲞M行交互；(R)QFIIr期，SWIFT也是境群途惩庾C券交收的主要工具。跟著F在股通和券通的推M，尤其是我A股w入MSCI和我w入彭博-巴克R指档龋SWIFT接我C券商龊秃Ｍ馍龅慕巧日益@著。

好比，在(R)QFII的直接投Y通道中，由境外放置向我境缺９馨才虐l送境冉Y算指令（由SWIFT直通理途剑，我鹊乇９馨才烹S後代表境外投Y者（我鹊刈C券的直接持有人）c我鹊CSD（中央C券存管放置）M行Y算，就完Y了内陆保管放置^SWIFT笪呐c境外放置M行Iu後的交Q，再由内陆Wj以内陆完Yc内陆CSD之g的接。

“在股通中，SWIFTF在更多的服蔗岫饲逅恪接外洋投Y者地cy行的h。在券通中，⒓悠溟g的各基AO施放置都是SWIFTT，保管放置也都^SWIFTM行保管^寸的交割等等。”W科娜Q。

c全球找接

F在我C券商雠c全球商鲭m然在肯定水平上完Y了敞_，但b於商鲈诓僮饕矩用嫒匀淮嬖谛┰S差别，在某N水平上影了我C券商龀ㄩ_的作用最大化。

W科娜Q，“我C券商鲈谔理PI流程的k法和技术可^天下壹流，好比^Iu後承JC制硗杲Yy行g券的Iu後拉拢；我A股制交收而o失≠Iu，等等。但跟著我C券商霾喑ㄩ_，境冉皇招问脚c天下最佳找的差淼鹑找骘@著。”

以“股票通”的Y算流程槔，全球的找是，\用SWIFT等通途降亩Χ耍ㄖ苯犹理）Y算流程。而F在的“股票通”境外Y算的流程是，投Y者c香港保管放置以及保管放置之g的信息鬟f所有由SWIFT直接理途剑坏在境龋香港CSD和我鹊CSD之g的接是由港交所的＞接，在某些h需要人工操作。券通接纳的C制c股票通也不相同，保管放置之g的接包罗人工流程，好比人工承J、核PDF述以及以髡娣绞桨l送公司e痈嬖V等。

她J椋m然F在境外投Y者M入我C券商龅耐皆碓蕉啵O管放置也在勉力建加倍明晰化、共同化的M入途剑但仍面境壬雠c外洋商鲆、k理流程、合要求等不y壹的}。作槿球笪囊的l起方、全球C券商鲆倡д撸SWIFT异常期望\用其在全球的先M助力我在操作I用媾c全球商龅逆接。

SWIFT自1993年就在外洋l起了SMPG（C券商找Mh）。在SMPGC制下，⒓诱呦嗷ゴ表自己的商龆非自己公司砉蚕砩龊吐I改，然後有用推尤球商龅贤交流，促MC券商鲎罴`的共享。2007年以恚我确立了我SMPG，每年定r放置C券商錾现匾的⒓诱撸包罗O管放置、Iu所、C券基AO施、保管放置、C券公司、基金公司等近100人⒓印2017年，我SMPG聚焦WFOE PFM（外商Y私募C券投Y基金k理人），旨在解Q外洋Y管公司在A焯确立PFM布景下在a品l行、公司\I、焯保管等各方面}，具有主要的H意x。2019年的SMPGh也⒉蝗赵诒本┡e行。

此外，SWIFT也始K在榻鹑谏缛汗┙o高效的科技解Q方案。3月5日，SWIFT宣布cSLIB、新加坡Iu所以及四家⒓鱼y行互助施根分布式~技术（DLT）的子投票观点C，旨在解QF在股|大投票流程低效、不透明的痛c。⒓哟舜胃拍铗C的四家y行分e榈乱庹Iy行、星展y行、渣打y行、RSy行。

“r股|嗔Φ谋磉_壹般受限於不透明、sy和低效的|投票流程。^K技术o疑橥镀绷鞒痰母倪M供o了契C，也SWIFT \用F有根ISO 20022的解Q方案，以及I界所要求的高度平安和高g性的SWIFT系y，`敏地使用@新技术。”W科娜Q。

她也解释，SWIFT壹向致力於榻鹑谏缛汗┙o平安、高效的解Q方案。今年1月16日，SWIFT宣布在北京确立壹家新的全Y我法人放置，以向我金融商龉┙o更全面的内陆化a品和服眨蝗嗣⒊槌美元、W元之外SWIFTa品和服盏牡谌Nr拧

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